摘要 本文从医药原料药行业自身的深层次原因，解剖分析了这个行业的现状，为我们正确认识医药原料药行业的发展及前景提供了很好的参考作用，也是重新审视医药原料药行业和市场不可多得的有效信息。

        关键词 医药原料药 行业景气度 医药板块 市场 GMP认证 环境保护 污染 管理

对于广大投资者或股民和整个市场来说，行业板块指数的高低，往往可以全面反映出这个行业的发展水平和行业景气度。医药行业一直是大家希望的投资热点，不少金融媒体或刊物，多次发表著名金融专家，股市分析师，甚至是很有名气的经济学家对于医药行业看好的文章和观点，大家都看好医药行业，一般普通股民或投资者都满怀信心地等待医药行业利好的到来。但是，摆在我们面前的实际却恰恰相反，近些年来，医药行业的发展和景气度“千呼万唤”还是没出来，医药板块股票指数一直保持在很低的“地板”水平，长时期以来都没有达到市场和股民们的预期。

        我们可以从上证行业板块股票指数来更加清楚认识这一问题，近年来，上证指数的最高点、最低点、4月下旬以来的指数分别为6100点、3100点、3300点，医药板块的指数则是2900点、1800点、2100点，我们可以从这组数据中，看出问题的所在。从市场和各种经济要素的综合情况来看，上证指数代表了市场和投资景气度的平均水平，我们可以由此看到，医药行业的发展水平和整个市场的平均水平相比，还存在着很大的差距；我们再用医药板块的指数和指数最高的板块公用指数的最高点、最低点、4月下旬以来的指数11000点、6000点、6600点相比，则相去太远，几乎不存在可比性。在股市的行业板块中，就板块指数而言，医药板块长期处于倒数最后五位以内裹足不前，属于最不景气的行业。从横向和一般的常理思维比较来看，医药和公用板块，有很多相似想，医药消费，从广义的角度来看，也是属于公用消费的范畴，特别是我国近些年来在全国范围内，从城市到农村都广泛开展的医疗保险制度改革的不断深化进行，医药行业作为大众公用消费的比重越来越大，医药行业大发展的机会应该到来。

        从以上的板块指数，对于大多数人来说，不论是普通股民或投资者，金融界的高手，还是手握巨额资金的“大佬级”证券商，看到的除了失望，还有不解或迷惑。从医药行业板块的整个技术面和实际情况来看，在很长时期内，医药行业的不景气或颓势不会有很大的改观，我们也不排除医药原料药行业的个股会冲出困境，成为大家追捧的“黑马”。但是，这只是个别现象，不能够代表整个行业。那么，好啊，我们就从医药行业的主要组成部分和医药行业的源头——医药行业的子行业，医药原料药的生产经营的深层次问题，来谈谈我们共同关心的问题，对于解析大家对于对医药行业的迷团会有很大的帮助，从中可以得到市场真实的情况，医药原料药行业已进入低利润时代。

        1、医药原料药价格，受到国际市场的打压，行情低迷，变数增加

        我国医药原料药行业，曾经经历了上世纪90年代的辉煌时期，在这以时期内，我国医药原料药行业，顺利承接了美国、日本、瑞士、意大利、西班牙等发达国家和欧洲国家的产业转移，在短短的10多年时间里，实现了我国医药原料药行业的快速发展，走过了发达国家的医药原料药行业近60年才走完的路，为我国成为世界上最大的医药原料药生产和出口国的地位奠定了坚实的基础。据来自中国医药保健品进出口商会的统计，目前，我国已经能够生产1500多种化学原料药，到2005年医药原料药的产量高达123万吨（不包括化学中间体和 前体药），一些产品在国际市场上还占有举足轻重的作用。比如，青霉素工业盐、维生素C、头孢霉素C、太了霉素、红霉素、四环素等发酵初级产品，化学合成药医药原料药如咖啡因、对乙酰氨基酚、阿司匹林和喹诺酮类抗生素氟哌酸、环丙沙星、氧氟沙星、依诺沙星等产量也居世界第一。

        但是，随着时间的推移，我国的医药原料药行业的生产经营优势，也同样受到来自世界其他医药原料药新兴的国家和地区的挑战，其中，我们最强劲的对手就是印度，他们同样以地价竞销的方式，和我们在国际市场上不断打价格战，经过多年的较量和拼打以后，是我国医药原料药在国际市场上的价格越来越低，很多品种几乎处于无利可图的地步。总结我国医药原料药行业我们走过的这段路程，大家才清醒地认识到，我国医药原料药行业的这段“黄金时代”，“含金量”并不高，从某种意义上来说，我们只是简单承接了美国、日本、瑞士、意大利、西班牙等发达国家和欧洲国家的产业转移，并没有太高的技术含量和高科技，相反，我们还把发达国家的医药原料药行业的污染、垃圾或简单的技术重复也引进我国，发达国家以低价格购进我们以透支环境承受底线能力为代价生产的医药原料药产品的同时，却把污染永远留给我们。致使我国医药原料药行业处于非常脆弱的境地，一旦出现来自其他国家和地区的竞争对手，我们的行业优势就会消耗殆尽。同时，我们在直面来自于国外新兴医药原料药生产经营这的低价挑战外，还有来自于发达国家的反倾销诉讼，使我们医药原料药行业经受四面受敌的不利状态，所以，我们应该静下心来，中心评估和检讨我国医药原料药行业所走过的从黄金时期到现在不景气或和低利润时期的不平凡的路程，我国医药原料药行业面对变幻多样的国际市场，应该是转型的时候了，否则，我们只能够在国际医药原料药市场中只能够保持在“大国”的低水平地位，与医药原料药“强国”将永远无缘。

        2、国内市场的内需拉动，无法根本改变医药原料药的困境

        正当大家都在欢欣鼓舞地估计或等待医疗改革或医疗保险体制正在全国推开和实现中国民众“人人享有医保”的美好时光的到来，同时带来医药行业快速发展的黄金时代即将来临的时候，实际情况并没有达到人们的预期。特别是股市的投资者，让他们等待许久的医药行业的利好时期 “千呼万唤”，还是没有到来，医药行业还是我行我素，长期徘徊在股市所有板块的末端，令热心于医药板块的投资者大跌眼镜。其实，我们所看到的医药行业，只是这个行业的表面，其深层次的问题，并不是我们想象的那么简单，这是由医药产品本身的消费特点所确定的，我们可以从以下几个方面来进一步探讨这一问题。从中我们也同样可以看到医药原料药行业利好的来临，还需要很长的路要走。当然了，在整个医药行业中，作为这一行业中的重要组成部分的医药原料药子行业，制剂产品和终端消费药品的销售不景气，自然也就拖累医药原料药的销售，内需的拉动，同样无法改变医药原料药行业的困局。

        2．1．医药生产经营和医药消费不是在一个平等的市场平台上运作，处于劣势地位的医药行业要振兴谈何容易

        我国的医药生产经营，经过改革开放以来多年的运行，从医药生产的各个环节和各种资源要素基本上完全实现了市场化。但是，作为医药市场的终端消费来说，几乎还没有实现市场化。我们大家应该知道的是，医药产品的消费者是医院或医疗机构，医院或医疗机构对医疗产品的用量占整个市场用量的85%以上，为医药产品主要的消费对象，在医药市场的终端消费过程中，掌控公用资源的医院或医疗机构充当了主动消费的角色，而患者只不过是被动消费的个体。由此我们可以清楚地看出，虽然医药市场从来没有停止运行过，但是，让完全市场化的医药行业（医药产品的生产经营者）和掌孔医疗公用资源的药品消费者建立公平的购销平台或让其在市场中正常运转，这种运行如果可以勉强进行，那么也是病态的，或者说是不平等的，这是导致医药行业很难振兴的主要原因。在医药市场的整个循环链条中，天然地存在着几对看似简单，但又是长期以来无法解决的矛盾。

        2．1．1．医药生产经营的市场化和医药产品终端消费者（医院或医疗机构）掌控着公共资源的矛盾

        医药产品的上游生产经营者，在完全市场化，医药行业的生产经营企业不仅要应付来自行业内部的市场的竞争，还有花费大量的精力做好终端的销售工作，医药生产经营企业处于两头都过度竞争的状态，也就是说，医药行业中的企业的生产经营产能严重过剩，药厂和医药经营企业过多过滥，药品生产经营者之间的拼杀和对药品消费市场的竞争，也就是争夺药品的主要消费者——医院或医疗机构，如果你不是医药行业的生产经营人士，你也可以很容易想象得到，利用自身的有限资源，去销售自己的产品，面对的消费者是掌空着公共资源的医疗机构，后者利用手中的公用资源，没有市场竞争或不需要承担经营风险，医药生产经营者这不仅要靠手中的产品吃饭，把药品销售给无任何经营成本和手中掌控着药品消费生杀大权公用资源的医疗机构和医院，而且还要防范来自于市场各方面的竞争挑战，其难度之大，是可想而知的，要让这样的一个行业振兴起来，谈何容易。就象一位掌控医药招标的重量级任务开玩笑说的那样：“我的一句话，可以决定一个药厂的生死命运”。我们可以用一个简单的语言来表达，可以这么说，我们可以把医药产品的消费者比做手中掌控着我们医药行业生存所需的空气，我们却要付出高昂的代价从他那里获取。多年以来的经验告诉我们，在药品生产经营者和药品最终销售医药机构或医院的搏弈过程中，最受伤的还是前者。在实际运做中，医药行业的生产经营者面对的现实就是这样严峻，这还是医药产品销售过程的一小部分工作，接下来的还有医生的工作。

        2．1．2．医药生产经营者的产品批量化和掌握公共资源的医生处方开药的个性化和随意性之间的矛盾

        医药生产经营者的生产，必须要实行批量化和规模化，但是，如何要把规格划一的医药产品让个性化千差万别的医生都接受，或大多数人接受，把医药产品再通过医生的笔，顺利到达患者手中，实现药品的销售，最有效的办法就是大家都去竞争医生手上的那支开处方的笔，接下来的难题又来了。要做到这一点，唯一的办法就是寻找大家都认可的共同价值取向，最有效的办法，就是带金销售了，对于人民币的认可，是大多数人都能够接受的，这样的做法，已经成为医药市场中的潜规则，但是这一“潜规则”的完成或实施，需要大量金钱或的人力物力来运转，这些开支从何而来呢，“地球人”都知道，唯一的来路，就是挤占本来就少得可怜的医药生产经营企业的利润，在药品销售的整个过程中，医药行业的生产经营者不仅承担了这一艰难过程中的所有费用，而且还包揽了药品销售的所有风险，比如，产品到达医院，由于医生工作跟不上，就要面临退货；有关部门政治医风医德，打击腐败，抓行业不正之风，造成药品无法实现从医生的手中顺利到达病患者手中的后果或风险，最后还是要转嫁到医药生产经营者的口袋里，由医药行业的生产经营者来全部买单。医药产品的这一销售方法虽然遭到了全社会的唾弃， “药价虚高”的现象为普通百姓深恶痛绝。但是，为了生存，大家都无能为力，为了生存，为了活下去，医药生产经营企业不得不随大流，耗费大量的人力物力财力维持医药产品的销售。活下来，维持生存权，哪怕是苟奄残喘，奄奄一息地活着，都比死了强。活着而等待，本身就是机会。

        2．2．医药产品的生产者在医药市场中，处于弱势状态

        从以上我们可以看出，医药行业在市场中的地位，处于终端销售的强势压迫之下，在不成熟或不平等的市场夹缝中艰难地生存下来本身就是一个奇迹，要顺利发展，谈何容易。我们再来看看医药板块和股票，为何会处于低势状态，没有出现持久的增长，成为人们长久追捧的热点版块，个中的原由，也就显而易见了。当然，从世界范围来看，随着我国经济的高速发展和人民生活水平的不断提高，医药行业的振兴是必然的，但是，要等到医药行业再次发展的黄金时代的到来，需要医疗购销体制改革的不断深化进行，还有很多深层次的问题需要政府和管理部门才能解决，我们医药行业的生产经营者，唯一可以做到的就是首先生存先来，然后就是等待，机会总是会到来的，只不过我们需要花费时间成本来等待。

        3、环保投入的增加，淹没了医药原料药的黄金时代

        上世纪90年代，我国医药原料药行业，顺利而简单地承接了美国、日本、瑞士、意大利、西班牙等发达国家和欧洲国家的产业转移后，我们曾惊喜地发现，医药原料药行业是一个暴利的行业，随之而来的是，我国医药原料行业的飞速发展，我国医药原料药行业产能的飞速扩展，我们为生产出价格低廉而优质的医药原料药产品，并顺利占领以前属于西方发达国家的企业固有的医药原料药国际主流市场而欢欣鼓舞。正当我们在充满信心的自我陶醉中欢庆胜利的时候，西方一些医药原料药生产线或生产企业相继停产、转产或倒闭，我国取而代之地成为了世界上医药原料最大的生产和出口大国，主要医药原料药产品多年以来都保持了生产和出口第一的霸主地位，左右了国际医药原料药市场的走势。在我国医药行业发展历史上，落下了重重的一笔。

        但是，随着时间的推移，我们才发现，我们生产出来的低价优质的医药原料药产品，是以透支我们的环境资源为代价而获得的，我们以前获取的蝇头小利，到了今天，通过多年的累积效应，正在面临环境污染的全面清算，以牺牲环境为代价换取的医药原料药行业曾经的黄金时代，也正在找上门来和我们“秋后算帐”。时至今日，我们才清楚地认识到，医药原料药的“大国”和 “强国”的地位，是两个完全不同的概念。我们目前还只是医药原料药的“大国”，并且是很糟糕的 “大国”，而远非“强国”。我国生产的大宗医药原料药产品，需要消耗大量的粮食、水、电、油、气、煤、化工原料等，还要透支环境污染的代价，属于公认的“高污染，高能耗，低产出”的行业，我们的医药原料药生产的过程中，在耗费大量有形资源和支付巨大环境成本的条件下，从中获得的一小部分成为我们可以出口外销的医药原料药产品，西方国家只需要花很小的代价和支付比他们正常开支少得多的美元，就轻而易举地获得只有家连价廉物美的医药原料药产品，把生产这些产品的污染和治理成本100%的留在国内。其实，我们一直都是在做“亏本生意”。

        对于医药原料行业，当前，我们面临的是巨额的环境治理的投入和费用支出。据报道，按照国际常规惯例来计算，主要医药原料药的单纯的生产成本，只占其实际价格构成的3%左右，有70%的生产费用，来自于污水、废渣、废气的处理，也就是说，医药原料药的生产，处理“三废”的成本远远超过医药原料药生产本身所支付的开支。故此，我国政府从我国经济持续稳定发展的大局出发，早在2005年，国家发展改革委员会为了规划产业发展，限制“三高”行业，颁发了《产业结构调整指导目录（2005年本）》，该目录将所有产业分为鼓励类、限制类、禁止类行业，其中，医药原料药行业中的不少品种如青霉素工业盐、四环素类原料药等已经明确划入了限制类发展的项目。国家发展改革委员会接着又发布的《产业结构调整指导目录（2007年本）》的征求意见稿中，作为医药行业主要组成部分的医药原料药生产，由于一些品种的生产环保违规事件的不断发生，已经被划为12个重点环保整治行业之一。随着我国对于环保执法力度的不断加强，对于污染严重的医药原料药生产企业，采取了强限期整改、支付高额罚款、制关闭等严厉的整治措施，企业已经到了不得不投入对医药原料药生产工程中排除的污水、废渣、废气进行处理的时候了，否则，就只有一条路可走，“关门收工”。医药医药原料药生产企业面对高额的三废处理投入和日常净化成本，如果要继续生产，只得加大投入，但面对国内和国际原料药市场价格及行情低迷或不稳定的严峻现实，对于企业来说，正在经历生死攸关的重要时期，对于医药原料药整个行业来说，也正在经理另一次重要的洗牌，大家都知道，强者生存的法则。但是，强者也不可避免地需要大量的投入和面临消化高额的生产成本开支，给企业带来的是整体效益的下降或利润空间的大幅度缩小，经济效益的全面大幅度下降。

        4、行业管理费用的增加，吞噬了医药原料药行业的利润

        医药原料药生产经营企业，在2003年到2004年期间，是GMP认证的高峰期，大多都是这段时间通过GMO认证的。根据国家相关法律规定，通过GMP认证验收的医药原料药品种或生产车间，满5年后，必须进行复认证，而进行GMP复认证的检查标准，是修订过后的《药品GMP认证检查评定标准》，从2008年1月1日起正式实施。GMP新标准的明显特点是加强了对企业软件的监督检查，严格和西画了对企业人员配置、质量控制、物料采购、文件管理等软件方面的检查内容，GMP新标准的认证检查也更加严格了，比如，按旧的GMP检查认证标准，如果认证检查发现严重缺陷少于3相，可以限期企业整改后通过认证。但新的GMP认证标准规定，“如有严重缺陷，将不予通过认证”，这就意味着如果企业在软件管理如生产经营企业在实施GMP生产过程中必须与药品注册文件想匹配，企业生产原料药必须按照注册批准的生产工艺和处方组织生产，也就是说，如果医药原料药生产企业现行的生产工艺中的各项参数不符合注册文件的参数，就很有可能在新的复认证中被“一票否决”。这样一来，无异于对在2003年到2004年期间GMP认证的高峰期通过的企业来说，又是一次严峻的考验，可以不可气地说，在此期间通过的GMP认证的企业，不少是突击通过或者勉强通过认证。企业要在当前的GMP新标准顺利通过复认证，绝对不是一件简单和轻松的事，需要投入的人力物力资源不会比5年前少，所以，有关专家把这次企业面临的复认证形象地成为：GMP复认证“大考”。这次大考，关乎到企业生死存亡的大问题，等同于医药原料药行业的“再次洗牌”。

        医药原料药生产经营企业如何顺利通过GMP复认证“大考”，的确不是一件容易的事，熟悉医药原料药生产企业的人都应该知道，企业实际生产的参数与注册材料有一定的出入，在业内是普遍存在的现象，如果要达到新的新的GMP认证标准，重新修订参数或重新做安全性评价等，毫无疑问，企业只得花大量的人力物力，花费大量的费用。据专家估算，如果按新的GMP复认证的要求，企业少则上百万，多则要花上千万的投入。在当前医药原料药市场行情低走和同时面临环保投入的特殊情况之下，确实是一笔企业很难承受的开支，当然，也就会影响企业的整体效益。另外，企业还得耗费大量的人力物力来从事相关的GMP复检或迎接GMP复检的大考，这种间接的经济投入还无从算起。对于企业的正常生产和运转及效益也会产生很大的不利影响。

        5、来自于行业内部的无序竞争，击穿了医药原料药行业的盈利平衡底线

        前些年，也就是我们所说的医药原料药发展的黄金时期，也引发了医药原料药生产和产能的盲目扩展，造成产能轮空的现象也非常严重，最显著的例子就是青霉素工业盐，全球需求量每年都在5万吨左右，而我国现在的生产能力已经接近10万吨，不少大宗医药原料药品种如维生素C、咖啡因、四环素类等。近年来，在产能严重过剩的条件下，医药原料药的价格战频繁发生，如果7ACA的价格低于每公斤110美元，全世界的生产企业都要亏损，同期我国的同类产品价格已经降到了没公斤70美元。我国医药原料药企业低价竞销的烽火此起彼伏。在国内，医药原料药生产经营企业事无忌惮地压价销售，互相拼死残杀，亏本也在所不辞；我国医药原料药低价搏杀的战火还经常烧到国际市场，迎接我们的，则是接连不断的反倾销诉讼。有关专家指出，从某种意义上说，当前，我国医药原料药的困境，是我们医药原料药内同行业的生产经营企业毫无自律和行业约束行为或自我保护意识造成的，医药原料药行业的效益大幅度滑坡，其根本的原因来自于我国行业内部的自相残杀或“窝里斗”，也就是我们行业里笑称的“共产党和八路军，都是一家人”何必要来个你死我活的打斗，完全没有必要为了抢占国内外市场而一味地竞相低价抛售，损人害己。商界有一句古老的铭言，也许值得我们思考，（做生意）“千人（有）千份，万人（有）万份”，所以，我们在医药原料药的生产经营中，应该扬长避短，尽量避免争强斗狠，害己害人。所以，解铃还需系铃人，在当前，医药原料药行业内外交困的不利情况下，应该是我们坐下来中心审视和检讨我们的生产销售行为规范的时候了，没有规矩就不成方圆，我们医药原料要行业应该并且也很有必要制定一套规则或“行业自律规范”出来，约束这一行业里的生产经营者们都要自觉去遵守，从根本上结束“窝里斗”的换习惯，这样，才有可能保持我国医药原料药行业的“黄金时代”不断地延续下去。

        6、国内生产环境的改变 ，增加了医药原料药行业的费，侵噬了产品的利润

        近些年来，医药原料药行业的生产环境已经发生了很大的变化，新的《劳动法》2008年正式开始实施，加大了企业的工资费用支出；水、电、气、油、原材料等的价格都在不断上涨；人民币不断升值，出口退税率降低；人员工资开支的费用增大；生产管理成本的上升；环保投入增加等等，在挤压医药原料药产品少得很可怜的微薄利润，就象业内人士嬉戏的那样，各种费用的增加，已经把医药原料药生产经营企业的身上少得可怜的利润剥离殆尽，几乎成了“裸奔一簇”，维持简单再生产都成了大问题。从某种意义上来说，医药原料药行业，就当前的现状，已经轮为低附加值、低效益、高耗能、高污染的行业，值得同仁们深思。不过，医药原料药行业并没有走到绝路，前方的光明大道正在医药原料药行业招收。再说，这个行业的路，还是要我们往前走的，只要有人，医药产品总不可缺或，困难也是暂时的，需要我们去克服。医药原料药在当前的时期，面临的是一个重要的转型时期，也就是我国医药原料药行业的地位从“世界大国”向“世界强国”转型的关键时期。我们应该着眼于研究开发低投入、低能耗、低排放、高产出、高效益的医药原料药或其生产工艺；研发或采用绿色酶法取代传统的发酵法；在现有的基础上，开发下游高附加值的产业链或衍生物；对植物提取物的进一步系统开发、精制、或向这一领域的深度和广度进发等等。路子固然很多，就看我们如何选择，但无论如何，我们要走的路，必须符合我国整体经济水平和产业发展的大政方针，符合大众的利益，符合环境保护的基本规律，才有机会永远发展下去。